澳门葡京官网:市场更倾向于交易低估值或底部资产的边际变化

上周市场调整分化，沪深300指数强于创业板指数，房地产、建材、煤炭上涨较多，社会服务、计算机、媒体下跌较多。澳门葡京官网

流动性改善与2023年经济复苏预期相呼应的总体环境没有改变。美国11月PMI跌破荣枯线，CPI或延续此前通胀下行趋势，滞胀压力转为衰退，从而支撑美联储偏鸽派货币政策取向，2023年或将迎来美联储货币政策拐点。国内政策，无论是优化20条疫情防控，还是16条金融支持房地产，都指向稳定整体经济市场，反映出“发展”仍是下一阶段政策的重点，随着国内外库存周期的相继转变，2023年可能是经济复苏的拐点。

短期来看，仍处于经济低迷期。10月国内经济数据低于预期，社会零和出口均为负增长，反映了国内外经济下行压力，需要积极去库存。在宏观环境疲弱的情况下，由于不确定性，需要降低风险偏好寻求风险补偿，市场短期上行趋势可能面临压力。

在当前环境下，中长期逻辑难以充分定价，市场更倾向于交易低估值或底部资产的边际变化。本周证监会主席谈到了中国特色的现代资本市场，国有企业的低估值大幅反弹，可以关注与中国式现代化结合更紧密的国有企业品种，比如经营者。